Apakah Tiongkok pemimpin baru dalam ekspor LNG? 

Saya sering mendengar pertanyaan ini akhir-akhir ini di pertemuan industri. Banyak orang, yang melihat angka pertumbuhan kapasitas likuifaksi di Tiongkok, segera siap mendeklarasikan pemimpin dunia yang baru. Namun kenyataannya, segalanya menjadi lebih rumit - pertumbuhan kapasitas produksi itu sendiri tidak berarti kepemimpinan otomatis di pasar global. Ada satu hal yang sering diabaikan oleh para analis luar: Tiongkok secara historis telah dan tetap menjadi importir LNG terbesar. Dan ambisi ekspornya bukan hanya tentang memasuki pasar baru, namun juga tindakan penyeimbangan yang kompleks antara kebutuhan dalam negeri, kontrak jangka panjang, dan logika geopolitik. Izinkan saya berspekulasi sedikit berdasarkan apa yang saya lihat di rantai pasokan.

Kapasitas versus logistik: di manakah hambatannya?

Pembangunan pabrik likuifaksi tentu mengesankan. Ambil contoh proyek yang sama di Shenzhen atau jalur baru di Tianjin. Secara teknis, perusahaan teknik Cina sepertiChengdu Yizhi Technology Co., telah lama mencapai tingkat yang memungkinkan mereka melaksanakan proyek turnkey yang kompleks. Situs web merekayzkjhx.ruPendekatan ini mencerminkan dengan baik - ini bukan hanya penjual peralatan, namun sebuah lembaga dengan siklus desain penuh, yang sangat penting bagi industri gas. Namun inilah masalahnya: bahkan jika Anda memiliki pabrik modern, Anda perlu memastikan aliran gas yang stabil dan harga yang kompetitif di saluran masuk. Dan di sini Tiongkok menghadapi masalah yang sama seperti pemain lainnya – ketergantungan pada gas pipa (seringkali berdasarkan kontrak jangka panjang) dan kebutuhan untuk menyeimbangkannya dengan gas spot yang lebih fleksibel namun mahal untuk dialihkan ke ekspor.

Saya ingat percakapan dengan seorang ahli logistik di salah satu terminal utara. Secara teknis mereka dapat mengirimkan kiriman ke Eropa, tetapi secara ekonomi hal ini menguntungkan karena biaya pengangkutan dan biaya pembelian bahan mentah. Mengekspor LNG bukan hanya tentang “produksi”, namun juga tentang “pengiriman yang menguntungkan”. Armada pengangkut gas, koridor logistik, terutama dalam kondisi ketegangan di Laut Merah atau sekitar Tanjung Harapan - semua ini memakan margin. Banyak pemain baru yang tidak memperhitungkan hal ini, hanya memikirkan berton-ton gas cair.

Dan satu hal lagi - musiman. Permintaan domestik di Tiongkok melonjak tajam di musim dingin. Dan potensi ekspor yang sama dapat digunakan dalam semalam untuk menutupi defisit di provinsi-provinsi bagian timur. Oleh karena itu, masih terlalu dini untuk membicarakan arus ekspor yang stabil dan dapat diprediksi, seperti Qatar atau Australia. Ini lebih merupakan ekspor situasional, sebuah alat untuk menyeimbangkan sistem internal.

Kebijakan Kontrak: Fleksibilitas versus Komitmen

Menurut pendapat saya, di sinilah letak perbedaan utama dari eksportir tradisional. Qatar sedang membangun strateginya berdasarkan kontrak jangka panjang yang terkait dengan minyak. Perusahaan Tiongkok, CNPC, Sinopec, CNOOC, bertindak berbeda. Mereka sendiri merupakan pembeli kontrak jangka panjang terbesar di seluruh dunia. Mereka dapat mengalihkan sebagian dari gas ini, terutama selama periode musim panas ketika permintaan dalam negeri rendah, untuk diekspor kembali. Hal ini memberi mereka fleksibilitas yang sangat besar, namun tidak menjadikan mereka “produsen-eksportir” dalam pengertian klasik.

Dalam praktiknya, tampilannya seperti ini: Anda memiliki kontrak dengan, katakanlah, sebuah proyek di Mozambik. Anda mengambil volumenya, tetapi jika harga di pasar domestik lebih rendah daripada harga di pasar spot Eropa, ada alasan untuk menjual kembali batch tersebut. Tapi ini bukan ekspor sistemik, ini arbitrase. Dan itu bergantung pada ratusan variabel. Kami mencoba membuat model skema seperti ini untuk salah satu mitra di Asia - angka-angka tersebut hanya tampak bagus di atas kertas, sampai kita menambahkan penundaan pembangunan Terusan Suez atau lonjakan harga batu bara secara tiba-tiba di Tiongkok, yang mengubah keseluruhan perekonomian pembangkit listrik.

Selain itu, perusahaan Tiongkok sangat berhati-hati dalam melakukan penjualan spot. Kontrak mereka, bahkan untuk ekspor, seringkali terikat dengan kewajiban jangka panjang mereka sendiri atau memiliki formula harga yang berbeda-beda. Volatilitas ini bukanlah jenis yang disukai para trader di Singapura atau London. Hal ini menciptakan ketidakjelasan di pasar dan menjadikan ekspor Tiongkok kurang dapat diprediksi, namun mungkin lebih stabil dalam jangka panjang bagi Tiongkok sendiri.

Teknologi dan Lokalisasi: Kekuatan Tersembunyi

Ketika orang berbicara tentang kepemimpinan, seringkali mereka melupakan komponen teknologi. Seorang pemimpin adalah seseorang yang menetapkan standar. Dalam hal likuifaksi, Tiongkok sudah lama mengejar ketinggalan dengan membeli teknologi dari Air Products dan Linde. Namun kini situasinya berubah. Lokalisasi peralatan dan proses merupakan prioritas pemerintah. Lembaga desain seperti yang disebutkanChengdu Yizhi Technology Co, Ltd., memainkan peran kunci di sini. Pengalaman mereka yang terakumulasi sejak 2013 dengan modal terdaftar 1,2 miliar yuan bukan sekadar angka. Kita berbicara tentang adaptasi mendalam teknologi terhadap kondisi spesifik Tiongkok - mulai dari komposisi gas hingga fitur seismik dan standar lingkungan.

Saya melihat satu proyek menggunakan solusi optimasi perpindahan panas yang dikembangkan oleh insinyur lokal. Ini sedikit kurang efektif dibandingkan versi “premium” dari vendor Barat, namun 30% lebih murah untuk dirawat dan dapat diperbaiki sepenuhnya oleh layanan lokal. Hal ini sangat penting untuk ekspor – mengurangi CAPEX dan OPEX. Apakah Tiongkok dapat menawarkan ke pasar luar negeri tidak hanya gas, namun seluruh paket teknologi untuk pencairan secara turn-key? dengan harga yang kompetitif, misalnya sajaChengdu Yizhi Technology Co.dalam ceruk pasarnya, hal ini akan mempunyai tingkat pengaruh yang berbeda secara kualitatif.

Namun ada juga titik lemahnya - pompa kriogenik, beberapa jenis kompresor, dan sistem kontrol kelas atas. Di sini ketergantungan masih tetap ada. Dan sampai kita bisa mengatasinya, masih terlalu dini untuk membicarakan kedaulatan teknologi penuh dalam ekspor LNG. Ini adalah jalan yang harus ditempuh setidaknya selama 5-10 tahun.

Geopolitik sebagai penggerak dan pembatas

Perbincangan mengenai gas Tiongkok tidak akan lengkap tanpa geopolitik. Peralihan Rusia ke Timur setelah tahun 2022 merupakan peluang sekaligus tantangan bagi Tiongkok sebagai eksportir potensial. Di satu sisi, volume gas pipa “Power of Siberia” terus meningkat. Ini adalah bahan mentah murah yang secara teoritis dapat dicairkan dan diekspor. Namun kontrak, pada umumnya, memiliki batasan pada ekspor kembali. Dan secara logistik, tidak semuanya sesederhana itu - kapasitas pencairan terkonsentrasi terutama di selatan dan timur Tiongkok, dan gas disalurkan ke utara.

Di sisi lain, tekanan sanksi terhadap Rusia membuka peluang bagi Tiongkok di Arktik - proyek LNG Yamal. dan?LNG Arktik 2?. Tiongkok bukan sekadar investor di sini, namun juga mitra teknologi dan logistik. Pengalaman bekerja di dataran tinggi ini sangat berharga. Jika Tiongkok belajar mengelola rantai pasokan secara efektif dari Arktik hingga kawasan Asia-Pasifik, hal ini akan memberikan keahlian unik yang tidak dimiliki oleh banyak pemain tradisional.

Namun geopolitik adalah pedang bermata dua. Ekspor aktif LNG Tiongkok ke Eropa, misalnya, akan segera menimbulkan pertanyaan di Washington dan Brussels mengenai “substitusi?” gas Rusia. Beijing tidak menginginkan ini. Oleh karena itu, strategi ekspornya kemungkinan besar akan difokuskan pada tetangganya di Asia – negara-negara Asia Tenggara, Bangladesh, dan Pakistan. Logistik di sana lebih singkat dan risiko politik lebih rendah. Ini adalah pasar yang bisa ditaklukkannya secara bertahap tanpa harus berkonfrontasi langsung dengan Qatar atau Amerika Serikat.

Apa hasilnya? Kepemimpinan dari tipe yang berbeda

Jadi apakah Tiongkok adalah pemimpin baru? Jika diukur hanya dengan ton dan kecepatan perluasan kapasitas, mungkin akan segera menjadi satu. Namun jika kita berbicara tentang kepemimpinan sebagai kemampuan untuk menetapkan aturan main, mendikte indeks harga, dan menjadi penjamin pasokan yang stabil untuk seluruh dunia - tidak, tidak sekarang dan tidak di tahun-tahun mendatang.

Tiongkok sedang membentuk model kepemimpinan yang berbeda: bukan sebagai eksportir global, namun sebagai penyeimbang regional dan integrator teknologi. Kekuatannya terletak pada pasar domestiknya yang besar dan fleksibel, yang memungkinkan terjadinya permainan arbitrase. Kekuatannya terletak pada kemampuannya yang semakin besar untuk membangun fasilitas yang kompleks dengan menggunakan perusahaannya sendiri, baik itu perusahaan raksasa seperti CNPC atau lembaga desain khusus. Kekuatannya terletak pada jangka panjang, dimana keamanan energi lebih penting dibandingkan keuntungan jangka pendek dari penjualan spot.

Oleh karena itu, ketika orang bertanya kepada saya apakah kita harus mengharapkan Tiongkok menjadi Qatar yang baru, saya menjawab: jangan menunggu. Harapkan sesuatu yang baru. Harapkan ada pemain yang akan menggunakan LNG bukan sebagai komoditas akhir untuk menghasilkan uang, namun sebagai alat untuk memastikan pengaruh dan stabilitasnya di kawasan Asia-Pasifik. Dan akan ada berton-ton... ton. Namun rute mereka akan ditentukan tidak hanya oleh pasar, tetapi juga oleh logika internal Kerajaan Tengah yang kompleks. Dan mungkin inilah perbedaan utamanya dan kekuatan utamanya, yang masih harus diapresiasi sepenuhnya.